Su construcción se inició en 1869 y en 1882 ya funcionaba a pleno rendimiento tras varias obras complementarias. El embalse ocupa una superficie aproximada de 144 hectáreas y su capacidad total alcanza los 22,4 hm³, para su uso principal de abastecimiento en la red de la Comunidad de Madrid.

Existe, además, una instalación para el aprovechamiento hidroeléctrico de los desembalses que se producen desde la torre de toma. El aprovechamiento hidroeléctrico está subordinado al aprovechamiento principal de abastecimiento de agua.

El entorno del embalse destaca por su belleza paisajística. Rodeado por una garganta tallada por el Lozoya, con paredes escarpadas y suelo de rocas metamórficas antiguas, presenta una vegetación de matorrales y algunos pinares repoblados. Ubicado en el LIC (Lugar de Importancia Comunitaria) “Cuenca del río Lozoya y Sierra Norte”, la zona es frecuentada por senderistas, paisajistas y aficionados a la naturaleza, y forma parte de rutas como la que sale de Mangirón que rodean el embalse, aunque no se permite el baño ni la navegación a motor.