El proyecto de construcción concluyó en 1992, y desde entonces el embalse ha sido empleado principalmente para el abastecimiento urbano. Aunque no tan voluminoso como otros pantanos de la cuenca del Tajo, su origen y propósito hacen de él una infraestructura clave para el suministro local.

El entorno del embalse destaca por su valor ecológico: la zona forma parte de la Red Natura 2000, albergando una gran diversidad de fauna y flora acuática, especialmente aves acuáticas como fochas, cormoranes y garzas reales, además de reptiles, anfibios y peces como la tenca. También es habitual la pesca deportiva en estas aguas y la observación de especies autóctonas.

En el municipio de Arroyo de la Luz hay también otras charcas y pequeñas presas como Charca Grande, Petit I y Petit II, que junto al embalse Molano configuran una red de humedales de gran interés natural y paisajístico.

El embalse de Molano no admite navegación, pero es muy valorado por su entorno para actividades como la pesca, el senderismo y el avistamiento de aves. Se encuentra a escasa distancia del casco urbano, rodeado de dehesas, huertas y rutas naturales accesibles a pie, bicicleta o a caballo.