Fue inaugurado en el año 1947, para generar energía hidroeléctrica como complemento a la central del embalse de Bolarque. También cuenta con una captación para abastecer de agua a tres sistemas: la Mancomunidad de “El Girasol”, la Mancomunidad de “El Algodor” y la ETAP de Seseña, que a su vez abastece a los municipios de la Sagra Este. Asimismo, permite la regulación del caudal del río Tajo, reduciendo el riesgo de crecidas e inundaciones en la zona.  

El embalse y su entorno pertenecen a la Zona de Especial Conservación (ZEC) y Zona de Especial Protección para las Aves (ZEPA), de la Red Natura 2000, “Sierra de Altomira”. Constituye un paraje natural muy apreciado como coto de pesca, y en el que está permitida la navegación de embarcaciones sin motor en todo el vaso del embalse (se debe consultar siempre la información actualizada en la página Web de la Confederación Hidrográfica del Tajo). El entorno es muy frecuentado por aficionados a la bicicleta de montaña y existen rutas de senderismo, que recorren el embalse y lo conectan con otros puntos de interés, como la población de Almoguera.