Las aguas del embalse se utilizan para la generación de energía hidroeléctrica, y para el riego.   

El embalse y su entorno están declarados zona de Refugio de Fauna y forman parte de la Zona de Especial Conservación (ZEC) y de la Zona de Especial Protección para las Aves (ZEPA), en la Red Natura 2000: “Río Tajo en Castrejón, islas de Malpica de Tajo y Azután”. Su principal valor natural son los cortados en las terrazas fluviales, que están presentes en la cola del embalse, que constituyen un hábitat idóneo para la nidificación de rapaces rupícolas, como el águila perdicera. Su entorno se compone de una frondosa vegetación de bosque típicamente mediterráneo, donde predominan las encinas y alcornoques. Las riberas albergan sotos fluviales bien conservados (saucedas, fresnedas, tarayales, etc.).

Como particularidad de interés histórico, el embalse alberga dos puentes en su interior. Uno de ellos es el Puente Amador o Viaducto de Azután, de 360 m de longitud y 60 m de altura, y el otro es el puente Pinos, medieval y de valor histórico, que se encuentra completamente inundado por las aguas.

Para aficionados al senderismo, existen múltiples rutas señalizadas para recorrer a pie el embalse y visitar otros puntos de interés, como el yacimiento arqueológico “Ciudad de Vascos”.