Inicialmente, fue concebido para abastecer de agua a la localidad de Talavera de la Reina (Toledo) y a su polígono industrial. Posteriormente, se consideró abastecer también a Campana de Oropesa y a Cuatro Villas, además de mantenerlo como reserva del embalse de Rosarito para la dotación de agua a los Riegos del Tiétar. Aprobado el proyecto definitivo en 1973, las obras de construcción comenzaron en 1975, y finalizaron en 1977.

Las aguas del embalse se utilizan para el abastecimiento a las poblaciones de Oropesa, Torralba de Oropesa, Calzada de Oropesa, Puente de Arzobispo, Lagartera, Valdeverdeja, Alcañizo, Caleruela, Alcolea de Tajo, Torrico y Herreruela de Oropesa, mediante un sistema de bombeo capaz de suministrar 4.000 m3 /día. Además, situado inmediatamente aguas arriba del embalse de Rosarito, le sirve de reserva de agua para el abastecimiento de los Riegos del Tiétar.

El entorno del embalse constituye un espacio de importante valor ecológico. Declarado Refugio de Fauna desde el año 1996, también forma parte de la Zona de Especial Conservación (ZEC) y de la Zona de Especial Protección para las Aves (ZEPA), en la Red Natura 2000, “Valle del Tiétar y embalses de Rosarito y Navalcán”. En este espacio, el embalse destaca como área de invernada y de reproducción de aves acuáticas, entre las que se encuentra el cormorán grande, el ánsar común, el charrancito o la grulla, que en invierno encuentran un hábitat óptimo en los pastizales y dehesas localizados en el entorno del embalse.

Para los amantes del senderismo, es posible bordear a pie prácticamente todo el embalse. También es muy recomendable la señalizada “La Ruta de las Aves”, que conecta el embalse con el pueblo de Navalcán.