El embalse, inaugurado en 1948, se concibió con el fin de contribuir al abastecimiento de agua a la ciudad de Toledo, que, desde tiempos romanos, había experimentado problemas de restricciones en épocas de sequía. Si bien parte de los problemas de abastecimiento fueron resueltos con este embalse, en el año 1982, y tras una importante sequía que forzó a restricciones de agua significativas en la zona, se tomó la decisión de ampliar la capacidad de almacenamiento del embalse, por lo que se construyó una nueva presa (de materiales sueltos), conocida como el Torcón II. 

Las aguas del embalse, por tanto, se utilizan para el abastecimiento a Toledo, complementando al embalse de Guajaraz y a la dotación de agua recibida desde la conducción del sistema Picadas. 

Desde un punto de vista medioambiental, el embalse del Torcón forma parte del Área de Importancia para las Aves (IBA), “Montes de Toledo-Cabañeros”, y su entorno se caracteriza por la presencia de dehesas con escaso desnivel y una vegetación formada por encinas y carrascos. En sus orillas, pueden observarse grandes rocas que le otorgan un aspecto característico, así como algunas playas de arena. Existen varias rutas de senderismo señalizadas para bordear parte del embalse y visitar otros lugares de interés, como la localidad de Navahermosa, una antigua necrópolis  o la Cañada Real Segoviana.